Процедура и метод на търговия

Търговията с ценни книжа се извършва едновременно на всички пазарни сегменти и пазари. Търговските сесии приключват задължително до 14,00 часа. При неприсъствена търговия съветът може да определи времеви интервал в деня "Т" след 14,00 часа, по време на който могат да се сключват сделки с ценни книжа. Тези сделки се регистрират от борсата на следващия работен ден, спрямо който започва процедурата по приключване на тези сделки.

Метод на търговия е начинът на въвеждане и подреждане на поръчки в системата за търговия на борсата, обстоятелствата при които се регистрира сделка от системата и начинът на определяне на цените за сключване на сделки с ценни книжа. За метод на търговия на пазар на акции и на пазар на облигации, сегменти "Корпоративни облигации" и "Общински облигации" е възприет непрекъснатият аукцион, основан на:

•           Директно въвеждане на поръчки с определени реквизити от брокерски терминали;

•           Паралелна търговия на ценни книжа от съответния пазар;

•           Подреждане и срещане на поръчки от търговската система в следната последователност:

о Проверка за коректност на реквизитите на въведената поръчка;

о Подреждане на поръчките по приоритет "цена";

о Подреждане на еквивалентните по приоритет " цена" поръчки по приоритет " време";

о Срещане на насрещни поръчки при условия за сделка и регистриране на сделка, като при частично изпълнена поръчка остатъкът се разглежда като поръчка със същия приоритет, както основната.

Системата регистрира сделки ако поръчките са насрещни, т.е. поръчка за покупка срещу поръчка за продажба. Регистрация се извършва и ако поръчката за продажба съдържа цена, по-ниска или равна на цената, съдържаща се в поръчка за покупка или когато едната поръчка е пазарна, а другата - лимитирана. Ако при срещане на поръчките се изпълняват условията за определения брой ценни книжа също може да се регистрира сделка.

Търговията на борсата се осъществява при спазване на приоритетите цена и време. Ценовият приоритет означава предимство на пазарните поръчки пред лимитираните. На пазарните поръчки се присвоява най-добрата в момента насрещна цена, следователно веднъж въведени в системата те получават най-високия приоритет по цена. Този приоритет дава предимство и на поръчките за покупка, съдържащи по-висока цена, а съответно и на поръчките за продажба, съдържащи по-ниска цена.

Времевият приоритет означава предимство на по-рано въведените поръчки. Забранено е извършването на кръстосани сделки, ако при тях не бъде осъществено реално прехвърляне на ценни книжа.

Системата допуска сключването на сделки от типа "всичко или нищо" при следните условия: поръчките могат да се изпълняват с повече от една насрещна поръчка, когато натрупаното количество на насрещно изпълнимите поръчки точно удовлетворява заявеното количество; сделка между две насрещно изпълними поръчки от този вид може да се сключи само в случай, че в момента няма въведена друга изпълнима по цена с една от тях поръчка с по-висок приоритет по цена.

Борсовият правилник допуска временно прекратяване въвеждането на поръчки и сключването на сделки на официалния пазар ако има авария в търговската система или в националната телекомуникационна, или техническа мрежа, или при големи национални и международни кризи /стачки, бунтове, военно положение, природни бедствия/.

Борсата поддържа надеждна система за регистриране на въведените в системата поръчки и сключени сделки за всяка емисия ценни книжа. По време на всяка търговска сесия на борсовите посредници се предоставя цялата налична информация относно цените и обемите на въведените поръчки и сключените сделки.